在线客服
 工作时间
周一至周五 :8:30-17:00
 联系方式
客服热线:027-82777812
邮箱:hbca_2004@163.com
当前位置

宏观看点有点儿多 稍作梳理

图片


金融委会议


3月16日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,提出切实振作一季度经济,货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长。强调有关部门要切实承担起自身职责,积极出台对市场有利的政策,慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策,应事先与金融管理部门协调,保持政策预期的稳定和一致性。

● 意义

针对即将到来的美联储议息会议大概率加息以收紧货币环境的情况,金融委提前给与国内金融市场稳定预期,一是定调国内尽量不出台收缩性政策,二是积极回应热点比如近期的中概股下跌问题,带来市场的反弹。但在美联储持续加息预期下,国内货币宽松或者降息降准的压力也有所增加,因此3月可能是采取措施的时间窗口。


美联储加息


美联储3月16日公布利率决议,宣布加息25个基点,符合市场预期。美联储预计,其政策利率可能在年底达到1.9%,2023年升至2.8%,并在2024年保持在该水平。随着央行寻求收紧金融条件以抑制通胀,资产负债表缩减也可能在5月份开始。

● 直接影响

美股上涨,银行股涨幅居前,中概股抢眼(中国周三金融委会议影响);

原油跌入熊市后继续下跌;

黄金期货价格下跌;

美债收益率上涨。

● 后续影响

美股面临波动,根据以往经验,加息并不意味着股市下跌,上涨概率较大;

通胀压力短期受到俄乌局势等因素影响下降可能性不大,长期或将下调;

大宗商品变动视股市波动可能有所不同,股市涨预计大宗跌,股市跌预计大宗涨。


俄乌冲突


国际货币基金组织(IMF)日前表示,长期来看,乌克兰危机或将根本改变全球经济和地缘政治秩序。乌克兰危机对全球各地区经济的影响主要通过三个渠道传导:

一是食品和能源等大宗商品价格上涨进一步推高通胀,进而侵蚀收入并打击需求;

二是与俄罗斯、乌克兰邻近的经济体面临贸易、供应链和汇款中断等问题;

三是企业信心下降和不确定性上升对资产价格造成压力,可能导致金融环境收紧和国际资本流出新兴市场。


编者评论


前面是俄乌热战,后面是金融战争(本来想说是冷战,但其实一点儿都不冷)。3月14日中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪于在意大利罗马同美国总统国家安全事务助理沙利文举行会晤,中方阐明了原则立场。我们看到一场针对国内金融市场的明枪暗箭已经开始。首先是人民币汇率的贬值,这其中有美联储加息预期的原因,有中国疫情影响经济基本面的原因,但最根本的还是资本预期变化加速流出的原因。然后是中概股的大跌,国内股市的下调,背后是美国要求中国完全放开其对中概股公司的审计,后者是北向资金的净流出。中概股方面中方表面态度已经“软化”,鼓励中国公司去美国上市,但对审计还未全盘接受。至此,俄乌战争牵涉的已经不仅仅是美欧部分国家,随着中国对俄和对美态度变化,如何避免牵涉更多我国经济利益已经越来越迫切,稳定和信心也变得弥足可贵。

match

分享到: