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近期郑棉价格走势分析:需求端影响与春节备货的考量

发表时间:2023-12-20 20:30

一、市场价格回顾

本周国内棉花期现货价格变动不大,基本持稳,市场整体现货交投氛围较上周基本持稳,较多纺企仍仅刚需采购,较多棉商现货出货不佳,不过由于局部前期放假纺企重新开机等因素,局部棉花现货询价、交投略有好转,部分纺企与棉企间交投相对较好,但该现象尚不普遍。本周现货以点价成交为主,局部低价一口价也有成交,周内棉花现货销售基差重心稳中仍有下降;2023/24新疆机采3128/27-28B/杂3.5内较低销售基差在CF05+450-650,较多销售基差报价仍在CF05+650及以上,部分双29B采购基差在CF05+600及以内,同品质部分低价一口价周内成交价在15700~15850公定,均为疆内库。

本周纯棉纱市场本周整体成交尚可,一是下游年前备货,二是内销冬季订单的补单,在棉花价格止跌后市场信心较前期有明显的恢复,拿货积极性有所提升。分品种来看,气流纺棉纱依旧成交较为清淡,纱价上涨难度较大,部分仍在优惠出货,多数价格持稳;常规品种来看,32支成交相对一般,40支成交较好,JC40S尤其是紧密纺和紧塞纺棉纱,迎来季节性需求,部分纺企出现排队现象,价格上涨,涨幅200-500元/吨不等,40支涨幅略大。高支纱成交也有所好转,价格稳中偏强。随着价格的上涨,纺企利润较上周有所好转,但依旧大幅亏损,常规品种内地纺企亏损仍在2000元/吨附近。

全棉坯布成交持续,但是仍维持局部。目前主要以下游贸易商备货为主,整体单量维持,织厂开机与上周相当。织厂走货增加,库存方面下降。预计随着贸易商囤货持续,后续织厂库存仍有下降空间。接单方面:以小单、散单为主,工费维持微利,大单零星出现,但是工费则较低,保本为主,以春夏订单及冬季少量补单为主。外销市场方面有所改善,订单下达。

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二、国内市场

运输情况:根据棉花信息网数据2023年12月4日-12月10日,据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计,公路出疆棉运输量总计6.96万吨,环比增加0.01万吨,增幅0.1%;同比增加0.6万吨,增幅9.4%。

2023年12月4日-12月10日期间,大部分出疆棉公路运价较上周小幅上涨。奎屯运至河南省平均运价约584元/吨,较前一周运价上涨15元/吨;奎屯运至山东省平均运价约632元/吨,较前一周运价上涨11元/吨。库尔勒运至河南省平均运价约595元/吨,与前一周运价基本持平;库尔勒至山东省平均运价约688元/吨,较前一周运价上涨24元/吨。(注:此价格均为裸车价格,不包含财务等其他费用,仅供参考)。

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截至12月15日,郑棉注册仓单为6249张(26.8万吨),有效预报3536张(15.2万吨),仓单及有效预报总量为42万吨,12月8日为31.2万吨。

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从仓单情况来看,截止到2023年12月15日,郑棉注册仓单6249张,其中新疆棉5635张,地产棉614张;地区上看,新疆库5445张,内地库614张。有效预报3536张,仓单加预报合计9785张。

棉花信息网数据:商业库存、工业库存

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11 月新棉上市量大幅增加,国储棉资源轮出于月初结束。全国棉花市场资源供应充足。月内国内棉价随期价下跌,棉企加大力度积极销售。纺织企业淡季明显,成品库存累库有所增加,开机率下降,对棉花原料补库需求有所减弱。根据棉花信息网数据显示,11 月底全国棉花商业库存453.07万吨,较上月增加 212.55 万吨,增幅88.37%,高于去年同期84.6万吨。

工业库存方面,棉花信息网数据显示11月棉花工业库存90.68万吨,环比减少0.02万吨,同比减少42.19万吨;纱线库存33.87天,环比增加5.11天;坯布库存36.92天,环比减少1.03天。

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需求端年前备货持续,纱厂成品库存略有下降,开机较上周变化不大。具体来看,纺企棉花库存27.4(-0.1)天,纺企棉纱库存36.2天(-1.2),纯棉纱厂负荷45.5%(-0.1)。

国际市场资讯

USDA供需平衡表:

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本次供需平衡表调整主要体现在消费量上。对2022/23年度主要对孟加拉棉花进口量和消费量进行了上调,期末库存小幅减少,对基本面影响不大;而对2023/24年度的调整偏向于利空,美棉产量再度调减,而对美国、中国。土耳其的消费量都进行不同程度的下调,全球期末相较于上个月增加20万吨,年度来看仍处于去库预期。

美国纺服进口:2023年10月美国纺织品服装进口量80.3亿平方米, 同比增加2.84%,环比下降4.47%。来自中国的进口量为30亿平方米,同比增加8.48%,环比减少7.91%; 来自印度的进口量为7.86亿平方米,同比下降9.56%,环比增加11.07%;来自越南的进口量为4.99亿平方米,同比下降16.51%,环比下降7.82%。

2023年1-10月,美国纺织品服装累计进口量为926.68亿平方米,同比下降14.76%。主要进口国及占比为: 中国(32.41%)、印度(9.04%)、越南(6.09%)。

棉花信息网资讯:2023年三季度,欧盟服装进口继续大幅下降,进口量同比减少17.7%,进口额同比减少18.5%。三季度,欧盟从土耳其、中国、孟加拉进口的服装数量均同比减少,其中土耳其同比减幅25.8%,中国同比减少17.9%,孟加拉同比减少16%,但第三季度中国仍是欧盟服装进口最大供应来源,孟加拉国居第二位。

棉花信息网资讯:12月印度内需及出口市场均出现一定好转,但由于当前纱厂已普遍累库,所以仍维持平价去库为主,仅南部部分纱厂报价有3-4美分/千克的上调。当前印度平均开机略有增加至接近7成,规模以上的纱厂成品库存约一个月,小纱厂随产随销,库存较低。

今年由于精梳纱及针织纱销售较好,普梳机织纱产能有明显下降,部分企业关停或转其它品种。

棉花信息网资讯:根据最新统计数据显示,2023年11月份孟加拉服装出口额达40.53亿美元,同比下降7.45%,为连续第二月保持下降趋势;环比增加28.02%,与上月相比由负转正。其中,机织服装出口额17.4亿美元,同比下降12.59%,环比增加39.04%;针织服装出口额达23.13亿美元,同比下降3.18%,环比增加20.82%。

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截至12月14日,ICE主力合约03月收盘价82.75分/磅,折合盘面价12984元/吨,与郑棉2405合约价差2395元/吨;以10美分的贸易升贴水算,折合人民币价格16740元/吨,与郑棉2401合约盘面价差(郑棉-ICE棉)-1360元/吨。

2、美棉出口动态

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据美国农业部发布分美棉出口报告显示,截至12月7日当周,美国2023/24年度陆地棉净签约13109吨(含签约27737吨,取消前期签约14628吨),较前一周减少50%,较近四周平均减少77%。装运陆地棉33724吨,较前一周增加7%,较近四周平均增加42%。净签约本年度皮马棉1746吨,较前一周增加83%,装运皮马棉4309吨,较前一周减少41%。签约新年度陆地棉3084吨,签约新年度皮马棉227吨。美棉签约数据持续下滑,装运数据小幅增加。

截至2023年12月7日,美国累计净签约出口2023/24年度棉花180.7万吨,达到年度预期出口量的68.04%,累计装运棉花54.1万吨,装运率29.95%。其中陆地棉签约量为176.9万吨,装运52.6万吨,装运率29.70%。皮马棉签约量为3.8万吨,装运1.6万吨,装运率41.74%。

总结

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近期郑棉主力合约期价整体延续震荡走势。从棉花产业的格局来看,当前对棉花价格走势的影响更多的来自需求端的表现。11月下游棉纺企业PMI指数、以及棉花工业库存具体指标表现差强人意,11月下游市场整体处于弱势,但进入12月以来,下游市场出现了不同幅度的好转迹象,如棉纱价格跌幅放缓,部分品种近日甚有涨价的现象,此外走货情况较前期有所好转。但下游市场好转的持续性有待观察。目前距离春节假期仅一月有余,部分企业选择进行节前备货,但在订单不明朗的背景下,备货较为谨慎,前期减停产的企业部分计划春节后再开工,在此背景下对棉花价格的支撑力度较为有限,预计中短期棉花或将宽幅震荡,但整体仍承压运行。



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